नवनिर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप को अक्सर 'अराजकता का एजेंट' कहा जाता है। उन्होंने सहयोगियों को भूमि अधिग्रहण की धमकी दी है और कनाडा को 51वां अमेरिकी राज्य बनाने के लिए आर्थिक दबाव डालने की बात कही है।

वे प्रवासियों की संख्या को सीमित करना चाहते हैं, जिन्हें आर्थिक विकास का प्रमुख इंजन माना जाता है, और चीन जैसे देशों से आयातित वस्तुओं पर असामान्य रूप से उच्च शुल्क लगाने की योजना बना रहे हैं, जो औसत अमेरिकी उपभोक्ता के लिए रोजमर्रा की चीजों को सस्ता बनाते हैं।

सैद्धांतिक रूप से, उनके इन कदमों से निवेशकों को सतर्क हो जाना चाहिए था। आखिरकार, जब भी सैन्य साहसिकता, व्यापार बाधाएं और श्रम बाजार में अराजकता का संकेत मिलता है, तो समझदार पैसा भागने लगता है।

लेकिन अमेरिका में इसके विपरीत हो रहा है। अमेरिकी मुद्रा लगातार मजबूत हो रही है। डॉलर का मूल्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले दो साल के उच्चतम स्तर पर है।

डॉलर में यह उछाल सितंबर में शुरू हुआ जब ट्रंप के दूसरे कार्यकाल की संभावनाएं स्पष्ट होने लगीं। तब से इसका ऊपर की ओर बढ़ना जारी है, जैसा कि अमेरिकी डॉलर इंडेक्स, जो प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर के मूल्य को मापता है, के अनुसार देखा गया।

डॉलर के मूल्य में इस वृद्धि का मतलब है कि अंतरराष्ट्रीय निवेशक इसे अभी भी एक सुरक्षित निवेश मानते हैं। इसकी मांग बढ़ रही है क्योंकि दुनिया भर में लोग और कंपनियां अपनी संपत्तियों को डॉलर में बदलने के लिए उत्सुक हैं।

उनका मानना है कि ट्रंप के राष्ट्रपति पद के दौरान डॉलर का मूल्य अन्य मुद्राओं के मुकाबले बढ़ता रहेगा। हाल ही में यूरो ने डॉलर के मुकाबले 4.9 प्रतिशत खो दिया है। पाउंड स्टर्लिंग और चीनी युआन के मूल्य में डॉलर के मुकाबले क्रमशः 5.2 प्रतिशत और 1 प्रतिशत की गिरावट आई।

हालांकि, विशेषज्ञों के पास एक अलग व्याख्या है कि क्यों ट्रंप की असामान्य आर्थिक नीतियां डॉलर को मजबूत कर रही हैं।

आने वाले दिनों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में अपेक्षित उथल-पुथल वास्तव में डॉलर के लिए ताकत का स्रोत है।

“आयात पर शुल्क और अन्य नीतियां (जैसे) बड़े पैमाने पर निर्वासन, अमेरिका में कीमतों और मजदूरी पर दबाव डालेंगी, जिससे उच्च ब्याज दरें होंगी,” ब्रिटिश थिंक टैंक चैथम हाउस के एसोसिएट फेलो योगेश खत्री ने TRT वर्ल्ड को बताया।

आयात पर शुल्क बढ़ाने और विदेशी श्रमिकों को निर्वासित करने से अमेरिका में रोजमर्रा की वस्तुओं की कीमतें महंगी हो जाएंगी। उस मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए, अमेरिकी केंद्रीय बैंक को ब्याज दरें बढ़ानी होंगी।

इसके परिणामस्वरूप, उच्च ब्याज दरें वैश्विक निवेशकों के लिए अमेरिकी मुद्रा को अधिक आकर्षक बनाएंगी।

इस प्रकार, अमेरिका में उच्च मुद्रास्फीति की संभावना डॉलर की बढ़ती अंतरराष्ट्रीय मांग का कारण बन रही है।

टैरिफ, प्रवास और टैक्स कटौती

ट्रंप प्रशासन की तीन मुख्य आर्थिक नीतियां हैं: उच्च टैरिफ, कम प्रवासी, और कम कर। इनमें से प्रत्येक मुद्रास्फीति पैदा करता है, ग्लोबल फाइनेंशियल फर्म मैक्वेरी के करेंसी रणनीतिकार थियरी विज़मैन के अनुसार।

2024 के राष्ट्रपति अभियान में, ट्रंप ने सभी आयातित वस्तुओं पर न्यूनतम 10 से 20 प्रतिशत शुल्क लगाने की बात कही, जबकि चीन से आने वाले शिपमेंट पर 60 प्रतिशत या उससे अधिक का शुल्क लगाया जाएगा।

टैरिफ उपभोक्ताओं की जेब पर भारी पड़ते हैं क्योंकि अधिकांश खुदरा विक्रेता अतिरिक्त लागत को उपभोक्ताओं पर डाल देते हैं। थिंक टैंक थर्ड वे की एक रिपोर्ट के अनुसार, ट्रंप के प्रस्तावित टैरिफ के कारण किराने की दुकान पर दैनिक उपयोग की वस्तुओं की कीमतें बढ़ने से उपभोक्ताओं और व्यवसायों को “भारी बोझ” का सामना करना पड़ेगा।

इसी तरह, ट्रंप की प्रवासन नीति, जिसमें 11 मिलियन अवैध श्रमिकों को निर्वासित करना शामिल है, अर्थव्यवस्था पर खरबों डॉलर का “विशाल झटका” देगी।

“यह जल्दी ही मुद्रास्फीति बढ़ाएगा, क्योंकि यह अमेरिकी कंपनियों की वस्तुओं और सेवाओं की आपूर्ति करने की क्षमता को मांग से अधिक तेजी से कम कर देगा,” जॉर्ज मेसन यूनिवर्सिटी के माइग्रेशन पर ध्यान केंद्रित करने वाले अर्थशास्त्र के प्रोफेसर माइकल क्लेमेंस ने कहा।

ट्रंप संभवतः समाप्त हो रही कर कटौती को बढ़ाएंगे और संभवतः नए कर लाभ भी प्रदान करेंगे, जो “मांग को बढ़ावा देंगे, जबकि (अमेरिकी केंद्रीय बैंक) इसे ठंडा करने की कोशिश कर रहा है।”

कर कटौती व्यक्तियों को अधिक खर्च करने योग्य आय और व्यवसायों को अधिक लाभ देती है। यह अतिरिक्त पैसा वस्तुओं और सेवाओं की मांग को बढ़ाता है, जिससे अल्पकालिक मुद्रास्फीति होती है।

मजबूत डॉलर के समर्थक

ट्रंप संभवतः उच्च टैरिफ के माध्यम से अमेरिकी घरेलू मांग को “प्राथमिकता” देंगे, हांगकांग स्थित नैटिक्सिस कॉर्पोरेट और इन्वेस्टमेंट बैंकिंग के एशिया पैसिफिक के वरिष्ठ अर्थशास्त्री गैरी एनजी ने TRT वर्ल्ड को बताया।

“जैसे-जैसे अन्य देशों के केंद्रीय बैंक (ब्याज) दरों को अमेरिका की तुलना में तेजी से और अधिक कम कर सकते हैं, उपज विचलन एक मजबूत ग्रीनबैक की ओर ले जा सकता है,” उन्होंने कहा। उपज विचलन का मतलब दुनिया की प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में रिटर्न दरों के बीच का अंतर है।

“यह अमेरिकी संपत्तियों को अन्य बाजारों की तुलना में अधिक आकर्षक बना सकता है,” उन्होंने कहा।

आगामी अमेरिकी राष्ट्रपति एक मजबूत डॉलर के समर्थक माने जाते हैं। उन्होंने पिछले साल ब्लूमबर्ग को बताया कि अमेरिका को “बड़ी मुद्रा समस्याएं” हैं, विशेष रूप से जापानी येन और चीनी युआन के मुकाबले।

स्कॉट बेसेंट, जो संभवतः ट्रंप प्रशासन में ट्रेजरी विभाग का नेतृत्व करेंगे, ने कहा कि ट्रंप डॉलर को कमजोर नहीं होने देंगे क्योंकि नवनिर्वाचित राष्ट्रपति चाहते हैं कि यह दुनिया की आरक्षित मुद्रा बनी रहे।

“मेरा मानना है कि यदि आपके पास अच्छी आर्थिक नीतियां हैं, तो स्वाभाविक रूप से आपके पास एक मजबूत डॉलर होगा,” उन्होंने कहा।

आईएमएफ को उम्मीद है कि अमेरिका इस साल 2.2 प्रतिशत की वृद्धि करेगा, जबकि जर्मनी में 0.8 प्रतिशत, जापान में 1.1 प्रतिशत और यूके में 1.5 प्रतिशत की वृद्धि की उम्मीद है।

लेकिन डॉलर की यह रैली कितने समय तक टिकेगी, यह केवल समय ही बताएगा।

कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर बैरी आइचेंग्रीन का कहना है कि डॉलर की ताकत अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत पर निर्भर करती है। लेकिन प्रस्तावित टैरिफ उस ताकत के “असंगत” हैं, वे जोर देते हैं।

“ट्रंप एक अनिश्चितता मशीन हैं। किसी बिंदु पर, विदेशी मुद्रा व्यापारी इस तथ्य को समझेंगे,” उन्होंने कहा, यह नोट करते हुए कि डॉलर की अल्पकालिक और दीर्घकालिक संभावनाएं विरोधाभासी बनी हुई हैं।

स्रोत: टीआरटी वर्ल्ड